安全なレバレッジとは？
Last update 2009/07/03 18:22
FXで参考になるのは、成功談よりも失敗談です。
たぶん、少しでもFXをかじればFXでいかに儲けるかよりも、いかに失敗しないか。の方が大事ってことに気がつくと思います。
入門書にもそういった記述を多く見かけます。
というわけで、失敗談集を読んでいました。
これだけ失敗談を読んでいると、失敗して当たり前。って気がしてきて怖くなるんですけれど・・・。w
多くはレバレッジ
1つ気がついたのが、失敗談の至る所に「レバレッジ管理に失敗した」というような記述を多く見かけました。
つまり、失敗しないコツは、どうもレバレッジにありそうです。
レバレッジとは
レバレッジとは、口座資金から評価損益を引いた、預かり評価残高の値が本当に必要な額の何分の一か。を表す指数です。
たとえば、1ドル95円の時に1万ドルを購入した場合、本当に必要な（つまりレバレッジ1倍）お金は、
95円×10,000ドル=95万円
になります。
このとき、評価損益が発生していなければ、口座資金が10万円だとしたら、レバレッジは、
95万円（本当に必要なお金） ÷ 10万円（実際に持ってるお金） = 9.5倍
になります。
もし、このあと1ドル94円に下がった場合は、1ドルの時1円の損になるので、1万ドルの時は1万円の損になるので、
95万円 ÷ （10万円 - 1万円（評価損）） = 10.56倍
になります。
このように、予想が外れると評価損が増え、それに伴ってレバレッジも増えていきます。
そのため、たとえば、レバレッジ10倍程度で運営しているつもりでも、予想が外れて評価損が増えてくとレバレッジは11倍、12倍と増えていきます。
つまり、「レバレッジは○倍だと安全」というわけではなく、リスクを計る目安でしかないということがわかります。
たとえば、レバレッジが5倍を超えたのでちょっとやばいかな。みたいな。
失敗している人のレバレッジ
失敗談を見ていると、レバレッジ10倍、20倍、100倍の人がほとんどです。
少なくて5倍ぐらい。
私もデモ版をやったときは、だんだんマイナスポジションが増えてきて、最後は20倍まで増えました。
私の感想としては、20倍はかなりやばいです。
私の友人が、一時50倍近くになって、今は20倍ぐらいで推移しているらしいんですけれど、私からいわせると危険すぎる。w
私が思うに、5倍ですでにやばいと感じがします。
はじめて本物のお金でFXをしたとき、一瞬7倍までいくことがありましたが、今はだいたい0～3倍で落ち着くように計算してトレードしています。
0倍というのは、まったくポジションを持たない時もあるからです。
私の場合、複数のFX会社に口座を持っていて、このFX会社ではオーストラリアドルだけ。
このFX会社では南アフリカランドだけ。と、1つの通貨ごとに口座をわけることにしました。
そうすれば、FX会社がつぶれても、資産は半分以上は確保されることにもなりますし、ルールは厳格にした方が負けるリスクが少なくなると思ったからです。
特にレバレッジ管理が簡単です。
なるべく1つのポジション以外持たないようにすれば、レバレッジはそのポジションで管理が出来ます。
もし、1つのポジションを持っているときに、あ！ユーロが上がってる！なんて欲を出してしまうと、必ず痛い目に遭うからです。w
欲を出して失敗した例
ちょうど今、失敗しているところなんで私の失敗例を載せます。（笑）
オーストラリアドルが上昇でも下降でもなくなって、もみ合いになってきたので今日はオーストラリアドルを購入するのはやめよう。と思ってたんですけれど、ユーロのチャートを見てみるとどんどん上昇している。
まだしばらく上昇しそうだ！
ちょっと買うか！
と、ユーロには手を出さないと決めていたのに、1万ユーロ購入してしまいました。
このとき、1ユーロ136.81円。
ところが！
まるで神様が見ていたといわんばかりに、購入した直後に下落！
1日で2.5円も下落してしまいました・・・
1万ユーロでも、1万ドルでも、1万ポンドでも、1万通貨を購入した場合、1円の下落で1万円の損失です。
つまり、2万5000円の評価損です。
ポジションと口座状況を見てみます。
2009年の7月1日の23時38分に、1ユーロ136.81円の時に、1万ユーロ購入しています。
現在の価格は、134.22円。
136.81円 - 134.22円 = 2.59円
1万ユーロ購入したので、
2.59円 × 1万ユーロ = 2万5900円
ただ、購入してから2日たっていたので、40円の金利がついていました。
よって、評価損は、
2万5900円 - 40円 = 2万5860円
になります。
2万5千円というと、かなりでかく感じますが・・・
口座状況を確認してみましょう。
口座には、50万円ほどの資金が入金されています。
50万円入金して、その後いくつか取引をして、4,800円の利益があったので、こんな半端な額になっています。
ただ、2万5千円ほどの評価損があるので、それを引きます。
引いた額が、③預かり評価残高になります。
この③預かり評価残高が、ロスカット値以下になると強制決済になってしまいます。
つまり、②評価損益の値が、マイナスでかつ、大きくなりすぎるとリスクが大きくなってくることがわかります。
先ほど1円予想が外れると、1万通貨だと1円の損失。と書きました。
今現在、③預かり評価残高は、48万円ほどあります。
つまり、1万通貨程度しか持っていなければ、あと48円下落するまで持ちこたえるということになります。
レバレッジの計算の仕方
レバレッジとはでも書きましたが、レバレッジの計算の仕方は、
購入に必要な本当の額 ÷ ③預かり評価残高
になります。
上の例でいうと、
1,368,100 ÷ 478,940 = 2.8565...
2.86倍となります。
つまり、だいたいレバレッジ3倍以下なら、大暴落が来ても安心して耐えることが出来るということになります。
この後、さらに欲を出してさらにポジションを所有してしまうと、レバレッジは5倍近くになるので危険です。
このポジションがいつの日か決済されるまで、ポジションは持たないことにします。
スワップ金利目的なら
さて、今回はユーロだったので1日に20円ほどしか金利がつきません。
これが豪ドルだった場合、現在1日60円の金利がつきます。
つまり、豪ドルを購入していて、予想が外れていた場合は、いつの日か決済されるまで1日だいたい60円の金利がつくというご褒美もあるわけです。
予想が外れたのに金利がつく。
これがスワップ金利で利益を得る手法の利点です。
サイバーエージェントFXでも
さて、サイバーエージェントFXにも口座を持っているんですけれど、こちらも予想を外しています。w
こちらは主に、スワップ金利目的で南アフリカランド・円を5万ランド持っていたんですが、先ほどと同じように、ドルが下がりそうだったのでつい・・・。
しかも、ランド自体も下がってしまい・・・。
結局現在マイナス1万2800円です。
それでも口座資金が76万円（70万円入金して、その後6万円ほど利益が出た）あるので、レバレッジは1.54倍と非常に低いままです。
レバレッジが高くても安心？
実は、最初にも言った通り、レバレッジは単なるリスクを計る指数でしかありません。
よって、高ければリスクが高い。というわけでもありません。
ドルの最安値
今現在、ドル・円の最安値は、1995年につけた79.75円です。
また、2009年1月21日に87.10円が最近の最安値です。
つまり、どんなに暴落しても80円以下にはならないだろうと。
ということは、1ドル85円ぐらいの時、1万ドルを購入した場合、先ほどの③預かり評価残高が5万円以上あればよいことになります。（1円の下落で1万の損失になるため）
仮に5万円だとしたら、レバレッジは、
85円×1万ドル = 85万円（本当に必要な額）
85万円 ÷ 5万円 = 17倍
なんとレバレッジ17倍でも安全だということになります。
南アフリカランドの場合
南アフリカランドについても考えてみます。
南アフリカランドは、今現在（2009年7月）12円ほどです。
2008年10月25日に、8.3969円の最安値をつけました。
つまり、だいたい最悪でも8円以下にはならないだろうと。
今現在12円ほどなので、その差は4円です。
ということは・・・
1万ランドを所有する場合、③預かり評価残高が4万円程度でもいいということになります。
この場合、レバレッジは1ランド12円として、
12円×1万ランド = 12万円
12万円 ÷ 4万円 = 3倍
と、3倍になります。
1万ランドは、1日25円ほどのスワップ金利がつくので、4万円の資金があれば、25円の金利をえることが出来ます。
40万円の資金があれば、10万ランドを所有すれば1日250円になります。
1年で91,250円。
91,250円 ÷ 40万円 = 0.23
年利でいうと23%になります。
レバレッジが3倍なので、スワップ金利も3倍になります。
ランドの政策金利は、7%というランドにしては過去最低水準ですが、レバレッジ3倍でもロスカットの心配をそれほどしなくても23%という高年利を得ることが可能です。
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2009/07/03 18:22
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